6月20日，新澳股份获开源证券买入评级，近一个月新澳股份获得3份研报关注。研报预计公司经纬全球毛纺行业，2022年精梳羊毛纱线、粗梳羊绒纱线产量位列全球市占率第2、3名，2023年毛精纺针织纱线细分品类销量全球第一。预计公司凭借自身竞争力开拓新品类和客户，产品线拓展并切入羊绒纱线领域，配合积极的全球化产能扩张步伐，成长空间广阔。2024-2026年归母净利润分别为4.5亿元、5.3亿元、6.1亿元。由于公司具有优势壁垒，即中高端客户资源深厚，创新工艺及产品，创造优质服务，因此首次覆盖给予"买入"评级。

研报认为，新澳股份有望以宽带战略开辟新市场，全球化产能加速释放。公司于精纺羊毛基础上新增品种纱线，应用场景从服饰用延伸至运动户外、家纺、产业用、新材料等高附加值领域。羊绒纱线成为新增引擎，通过设立宁夏新澳羊绒、收购英国邓肯入羊绒纱线业务，并优化精纺羊绒提升新澳羊绒产能利用率。此外，毛精纺纱线面临产能瓶颈，公司顺应纺织供应链迁移趋势布局，越南产能在成本端具备优势并提升海外交付能力以满足海外订单需求。

风险提示：原材料价格波动、产能扩张及新市场拓展不及预期、汇率波动。