金吾财讯 | 招商证券发研报指，根据近期产业链跟踪及舜宇光学科技(02382)产品出货数据，该行判断24年智能手机终端复苏、大像面/潜望式等光学影像升级趋势将驱动公司手机产品出货量、ASP、毛利率同步提升，24H1手机镜头及摄像模组业务稼动率已回归正常水平，复苏幅度有望超越此前官方指引。中长线来看，该行看好手机海外新客户、车载、XR领域的成长空间，尤其强调今年重点投入研发的AR领域在未来三年的成长弹性。

该行预计公司2024-2026年总收入370/419/474亿元，归母净利润为19/24/30亿元，对应EPS为1.84/2.32/2.83元，对应当前股价PE为24.1/19.1/15.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。