6月17日,贵州茅台开盘跳水,盘中股价一度最低探至1511.01元/股,跌幅为2.83%,股价再创年内新低。受此影响,白酒股集体不振,五粮液、山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业等股跌幅居前。
截至发稿,贵州茅台股价有所回升,但仍处于飘绿状态。据今日酒价,6月16日散瓶飞天价格为2290元/瓶,较3月初下滑300元。
近期,贵州茅台酒价和股价走势引发市场关注。国海证券研报认为,近期“茅台批价下跌”成为流量密码,自媒体起到了推波助澜和放大恐慌的作用。预计随着618购物节接近尾声,茅台批发价将企稳并逐步回升。茅台批发价下跌是由于电商618活动加大补贴,叠加行业不景气带来的边际供需失衡所致。茅台的供需关系容易调节,预计随着批价回暖,市场将回归正常。
值得关注的是,据“贵州茅台”官微消息,6月13日至14日,茅台集团党委书记、董事长张德芹率队赴香港开展市场调研,进一步明确国际化战略,坚定国际化信心。目前茅台产品已销往全球64个国家和地区,2023年出口额超43亿元,占中国白酒出口额的77%。
对于白酒板块后市,光大证券认为,茅台本轮批价下跌的根本原因在于需求端支撑不强、供需关系错配,2020-23年茅台酒销量分别同比-1%/+6%/+5%/+11%,在需求相对偏弱下供给端放量仍在加快、金融属性有所弱化,2020-24年清明-端午期间飞天茅台散瓶批价变动幅度分别为14%/13%/3%/1%/-5%、逐年收窄。后续需求角度依赖于宏观环境的恢复,包括消费者购买力以及经销商终端信心的恢复,供给端则需要关注酒厂接下来采取的措施,包括阶段性调整配额、控制发货节奏、收缩直营渠道以及企业团购的投放等。
中信建投表示,近期飞天茅台批价有所下行,侧面反映当前白酒需求仍然偏弱,商务宴请恢复偏慢,婚宴需求有不同程度的下滑,白酒板块股价有所调整。展望下半年,随着房地产政策刺激加强,白酒商务场景或提振预期,另升学宴、中秋国庆等需求将拉动市场增长。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间,龙头企业全年成长性仍然较好,随着近期调整配置价值再次凸显。
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