近期大盘以震荡调整为主，沪指再度来到3000点附近，短期市场依然以存量资金博弈为主，板块轮动性行情持续。在这一背景下，半导体板块走出了独立性行情，端午假期过后，半导体材料设备指数依然迎来开门红，涨幅位于市场前列。

据悉，影响半导体板块涨势的其中一大因素是近期芯片大基金三期落地，将为芯片产业带来3440亿增量资金。5月24日，注册规模3440亿元人民币的国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司正式成立，这也意味着传闻已久的国家大基金三期正式落地，规模远超前两期基金，大基金三期此时落地为沉寂已久的半导体市场注入了一针强心剂。

半导体设备处于产业链上游，是半导体产业发展的重要驱动力。国投证券认为：“大基金三期落地有望充分带动国内半导体产业链的发展，预计设备和材料作为卡脖子环节将仍是投资重点方向之一。”

在半导体主要设备里，离子注入机是芯片制造中至关重要的核心设备之一，是2014年国务院《国家集成电路产业发展推进纲要》明确提出重点发展的三大关键装备之一。从结构复杂度上，离子注入设备要比结构类似的等离子刻蚀设备更为复杂，其注入工艺验证困难，开发难度仅次于光刻机，是当前半导体发展的核心且必须国产替代的设备。因此，放眼全球，提供该类产品的供应商数量并不多。据半导体综研数据统计显示：长期以来在半导体领域居于领先地位的供应商，美国仅有三家，欧洲目前也仅有一家，而国内目前可查到的供应商也屈指可数，这与其他领域里国产厂商层出不穷、内卷不断的情形形成鲜明对比。

从数据统计可看出，目前，万业企业(600641)旗下凯世通是全球少有的实现大束流、低能量大束流、中束流、高能量、高温等全品类产品覆盖的离子注入机供应商。据悉，作为离子注入机设备龙头企业，凯世通是目前真正实现28nm低能离子注入工艺全覆盖的国产供应商，并率先完成国产高能离子注入机产线验证及验收。凭借产品设备卓越的性能表现，目前已实现订单超过12亿元。2023年至今，凯世通新增多家12英寸芯片晶圆制造厂客户并拿到核心客户的重复重要订单。2024年以来，凯世通离子注入机持续服务多地客户产业化大生产，半年内发货数量已超过10台。

作为国内科技制造业高成长性代表，凯世通在优势制造、中国自造和先进智造方面也在不断进行深入实践。基于正向设计和自主创新的理念，近年来，凯世通持续加大投入，坚持在细分领域，围绕主导产业，不断进行现有产品升级优化和关联新产品开发，包括面向CIS的大束流注入机、中束流离子注入机、氢离子大束流注入机以及面向碳化硅的高温离子注入机，加速构建全系列离子注入机产品矩阵。2024年一季度，凯世通成功交付面向CIS的大束流离子注入机，面对CIS广阔发展前景，构筑业务增长又一新支点。

今年来，“新质生产力”成为核心关键词，后续科技创新政策值得期待。而以硬科技、国产化为核心的半导体科技正是聚焦于新质生产力的转型升级，涵盖了优势制造、中国自造和先进智造。由于外部环境不友好，我国的新质生产力估值普遍偏低，以A股半导体板块为例，估值端来看，无论纵向去拿自身的历史估值作比较，还是横向去看同一环节的海外企业估值，都处于偏低的水平。半导体设备板块（申万指数）自2023年4月高点以来回调了25%。根据Wind数据，半导体精选指数目前处于历史极低水平，华福证券认为当前设备板块整体估值已经具有性价比。

据海关最新数据显示，前5个月我国集成电路进出口延续增长态势；从半导体周期看，全球半导体周期与中国半导体周期，已连续13个月同比向上、连续5个月处于正增区间。随着AI的蓬勃发展，算力和高性能存储芯片成为产业链的关键节点，驱动需求增长。在政策利好叠加市场回暖的逻辑下，万业企业将继续加大对凯世通在技术升级和产品迭代方面的投入。凭借其在行业竞争力、市场地位和客户服务方面的卓越表现，万业企业有望迎来长期价值和成长共振上行。（CIS）

校对：高源