6月13日,中兴通讯获国信证券优于大市评级,近一个月中兴通讯获得2份研报关注。
研报预计中兴通讯经营业绩持续创新高。公司是全球稀缺的5G端到端设备解决方案提供商,产品覆盖无线、有线、云计算、终端产品和专业通信服务,业务覆盖160多个国家和地区。2023年全年实现营收1242.5亿元(同比+1.1%),归母净利润93.3亿元(同比+15.4%)。研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为103/110/115亿元,预计A股股价合理区间在32.3-34.0元,相对于目前股价有20%~28%空间。
研报认为,中兴通讯深耕在通信领域,持续坚持自主创新,并积极布局“算力+连接”,与百度等厂商开展合作。研发投入领先同行,核心底层技术坚持自主创新。公司重视研发创新,2023年研发费用在上市公司中排名第二。公司是国内唯二量产7nm导入5nm芯片企业,子公司中兴微电子2022年收入已超100亿元,在国内芯片设计企业中排名前五。自研能力强,在通用服务器和AI服务器均积极部署。中兴微电子自研CPU芯片已于今年2月工商注册。
风险提示:激烈竞争导致产品价格下降、毛利下滑的风险;海外订单拓展的风险;算力网络等下游需求假设不及预期风险,贸易摩擦等其他风险。