6月12日，微创医疗（00853.HK）发布公告，已全部赎回及注销本金总额为7亿美元的2026年可换股债券。

据悉，该债券发行于2021年，预定于2026年到期，但债券持有人有权要求公司在2024年6月提前赎回。在此前的2023年6月和12月，微创医疗已经主动赎回了约2.52亿美元债券，剩余约4.48亿美元债券在本次赎回。

今年4月，微创医疗宣布获得高瓴等提供的1.5亿美元可换股定期贷款融资，以及多家金融机构超3亿美元的信贷支持，为本次提前赎回准备了充足的资金，同时缓解了公司的现金流和债务压力，为后续的战略转型和未来发展供了必要的财务缓冲。

作为有代表性的国产创新医疗器械龙头，微创医疗一直专注自主研发，依托其在冠脉产品领域的坚实基础，逐步拓宽业务范畴，现已构建起覆盖心血管、骨科、心率管理、大动脉及外周介入、神经介入、结构性心脏病、机器人、电生理等多个领域的多元化产品矩阵，实现了全面而深入的市场布局。

此前，微创医疗一直以其“研发高投入”和“市场广布局”为特色，旗下拥有心脉医疗、心通医疗、微创机器人、微创脑科学、微电生理等多家A股和港股上市公司。在2024年5月召开的2023年度股东大会上，微创医疗董事长兼首席执行官常兆华博士表示，自2023年开始，公司发展战略已从单一的研发扩张阶段，转变为注重产品与盈利平衡发展的新阶段，未来致力于实现公司的盈利和可持续发展。

在这一新的战略框架下，微创医疗将充分利用其全球化的市场布局，加强营销网络的信息共享与优势协同，优化渠道资源，加速产品推广入市步伐。根据机构预测，未来几年，公司营收预计将保持20%以上的增速。在其具有优势的海外市场，集团化出海将进入高速增长的收获期。

此外，业内人士指出，一系列具有前瞻性的创新产品，如冠脉旋磨系统、冠脉冲击波球囊导管系统、可降解支架、第三代TAVI产品等，预计将于今年获批上市，有望为微创医疗未来的盈利提供动力。

除了开源，降本增效也是提升微创医疗盈利水平的重点。2023年，微创医疗通过全面聚焦核心项目，以价值为导向控制研发投入，实现了研发费用10%的下降。同时，公司的组织架构也得到有效的精简，管理费用下降19%。而公司的销售费率在下降4个百分点的情况下，绝对金额同比小幅增加，体现对于销售的重视。得益于有效的成本控制，微创医疗2023年经调整净亏损同比收窄14%，运营效率得到了一定的提升。

今年以来，微创医疗继续全面推进这一策略，以此作为增强财务报表健康度的有力手段。值得注意的是，微创医疗亦于股东周年大会上承诺，将于年内对若干长尾业务进行剥离或处置，而天眼查数据显示，微创医疗今年已剥离微创通道医疗等子公司，优化资产结构。这一系列的“瘦身”动作，实质上是微创医疗对内部资源的一次战略整合，旨在通过优化资源配置，提升整体运营效率，也是公司良性、主动的调整。

市场对微创医疗的战略调整也给予了正面反馈。近日，摩根士丹利在其发布的研究报告中，对微创医疗给出了“与大市同步”的评级，并将目标价从8.4港元/股上调至9港元/股，反映出对微创医疗转型成效的认可。此外，香港联交所权益披露资料显示，摩根大通分别于5月30日和6月5日增持微创医疗股份，也彰显对微创医疗长期发展和未来成长潜力的看好。

业内人士认为，在当前国内创新医疗器械领域面临诸多挑战的环境下，作为龙头的微创医疗开始考虑盈利，无疑将对整个行业产生深远影响。公司正以一种审慎而积极的姿态调整战略，积极扩大销售，优化财务安排，并适度保有创新力。这一系列旨在强化自身市场竞争力的举措在见效后，有望为微创医疗的可持续发展开辟出一条新路。