2024年6月13日，A股核心资产小幅调整。盘面上，比亚迪领涨，国电南瑞、北方华创跟涨，A50ETF基金（159592）市场热度较高，实时净申购已突破1.67亿元。

招商证券表示，近年来，中国经济发展模式经历了根本性转变，房地产市场逐渐趋于平衡，地方政府债务增长将受到限制。中国经济开始摒弃依赖债务扩张、传统地产和基建的模式，转而依赖消费、科技和新型生产力的发展。由此而产生信用周期的三年半周期规律明显减弱，信用周期和盈利周期趋于稳定。过去追逐高盈利增速的核心投资理念需要调整，应该逐渐加入能为股东提供真实回报的投资思路。在稳态增长的环境下，高盈利能力和高自由现金流占比的企业更容易获得相对稳定的自由现金流增长。

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