金吾财讯 | 交银国际发研报指，中国电力(02380)4月份水电复苏进度理想，1-4月发电量同比大幅上升81%，因此该行上调2024年全年水电利用小时由2,750至2,900小时。

该行指，因年初至今项目利用率及风速同比下降，该行下调2024年公司风/光利用小时预测1%至去年相同水平。该行亦调整了公司全年风/光新增装机的占比，由原来4.5/2.5吉瓦调整至3.0/4.0吉瓦，全年维持7.0吉瓦的新增装机量预测。

计及该行对风/光/水电板块利用小时及装机预测的调整，该行上调公司2024-26年每股盈利预测2.2%/2.5%/0.3%。该行认为国家加快对新能源消纳提出调整及加强配套的方案，将保障新增装机投运后仍能维持合理利用率。目标价由3.9港元上调至4.75港元，维持买入评级。预期50%的分红比例，2025年7.7%股息率仍有一定吸引力。