金吾财讯 | 东吴证券发研报指，吉利汽车(00175)5月批发销量160,658辆，同环比+33.82%/+4.82%。分品牌来看，吉利品牌销量 120,264辆，同环比+29.55%/+1.53%，其中银河销量 14,193辆，环比+11.54%；极氪品牌销量18,616辆，同环比+114.52%/+15.71%；领克品牌销量21,778辆，同环比+50.31%/+16.29%。

该行指，1)国内方面，吉利银河+领克已经形成覆盖10~30万元价格带轿车/SUV车型的完善产品矩阵，领克 07/08em-p车型构成超电双子星，销量快速增长。新车方面，基于吉利 CMA架构的新博越L于5月20日正式上市，指导价 11.57万元-14.97万元，搭载高通8155座舱芯片，并搭载全新一代高阶智驾辅助系统，支持高速/高架NOA点对点辅助驾驶以及RPA遥控泊车辅助/APA自动泊车辅助等功能，吉利将智驾技术下放至20万元以下细分市场，新车型竞争优势明显。2)海外市场方面，吉利以丰富产品矩阵满足差异化细分市场需求，全新 Preface亮相沙特，三款全新SUV车型于墨西哥市场上市，海外产品矩阵加速扩容，全力突破，销量高增可期。

该行维持公司2024~2026年营业收入预期分别为 2135/2581/3001亿元，同比分别+19%/+21%/+16%，归母净利润为79/115/138亿元，分别同比+49%/+45%/+21%；对应2024~2026年EPS为 0.79/1.14/1.37元，对应PE为11/8/7倍，维持公司“买入”评级。