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《大行》滙豐研究輕微下調中燃(00384.HK)目標價至7.6元 等待催化劑開啟更好風險回報機會

AASTOCKS ·  Jun 5 10:18

滙豐研究發表報告,料中國燃氣(00384.HK)今年3月底止2024財年的核心利潤或低過在去年11月定下的官方指引,反映下半財年銷量及利潤率的復甦放緩,惟天然氣及非天然氣業務持續改善,即使燃氣接駁量的下降屬結構性。該行對中燃目標價由7.7元微降7.6元,維持「持有」評級,報告建議等待催化劑開啟更好風險回報機會。

受累上半財年業績疲弱,滙豐研究料公司2024財年純利將按年跌18%,意味下半財年純利料按年反彈65%,盈利料已見底。該行預期,中燃2024財年核心盈利按年跌3%,低於其經修訂介乎5%至10%增長指引。

滙豐研究預期,公司2024財年新增160萬用戶,惟前景仍然黯淡,將取決於未來房市銷售的結構性調整。由於滲透率高,中燃跌幅或會比同行為快,或導致向新用戶售賣廚具的傳統增值服務收入下降。該行料其增值服務業務收入將按年持平,低於官方的10%增長指引。

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