6月4日，湖南裕能获华安证券买入评级，近一个月湖南裕能获得3份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为9.80亿元、18.71亿元、23.44亿元，对应PE30、16、12倍。研报认为，公司的磷酸铁锂产品具有高能量密度、长循环寿命、低温性能优异等特性，质量稳定可靠。同时，公司下游客户覆盖广泛，公司磷酸铁锂产品的市场占有率超过30%，已连续四年稳居行业之首。此外，公司坚持“资源-前驱体-正极材料-循环回收”一体化发展思路，强化对关键原材料的控制，满足客户对不同应用场景的差异化需求，持续增加客户粘性。

风险提示：新能源车需求不及预期；下游市场增速不及预期；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧；客户拓展不及预期等。