金吾财讯 | 华泰证券发研报指，近日，康诺亚(02162)公告两款核心产品长期观察数据：1)司普奇拜单抗治疗成人中重度AD的52周数据，EASI-75和IGA0/1达到92.5/67.2%；2)CMG901治疗2L+GC的PFS/OS为4.8/11.8月，2.2mg/kg下ORR为48%。该行看好两款产品市场潜力：1)司普奇拜单抗52周疗效非头对头优于JAK1抑制剂及度普利尤单抗，进度领先同靶点国产竞品，且率先开拓SAR等蓝海市场；2)CMG901再次验证BIC潜力，为全球进度最快的CLDN18.2ADC之一。

该行预计24-26年EPS为(3.06)/(3.33)/(1.71)元，基于DCF的目标价为55.36港币(WACC：11.4%，永续增长率2.5%)。维持“买入”评级。