金吾财讯 | 浦银国际表示，资金流作为市场主要推动力，下半年或将再平衡。年初至今，全球资金风险偏好持续上升，推动股市上涨，录得净流入较多的地区股指表现亮眼，如美股、日股和和印度股市。自3月以来，多个前期净流出较大的国家和地区股市逐步转为净流入，例如欧洲市场。同时，虽然前期最获资金青睐的国家和地区股市近两月的净流入有所放缓，但仍未转为净流出。截至5月底，大部分主要国家和地区股市已转至净流入，进入股市的增量资金加大，侧面反映全球资金风险偏好明显上升。该行预期下半年全球资金或将再平衡。目前，在资金净流入驱动下，美股、日股和印度股市等经历快速上涨后估值已回归至合理区间，增加了部分投资者获利了结的意愿。然而，估值较低、拥挤度较低、盈利预期持续改善的国家或地区对全球资金的吸引力或将提升，例如中国股票市场。

如果政策刺激促使市场情绪进一步好转，建议布局优质成长股：该行重点关注股票组合包含比亚迪(01211)、拼多多、腾讯(00700)、安踏(02020)等9只股票，反映了该行中长期增加对新经济股关注的策略观点；由于海内外不确定性仍存，建议配置优质高息股。该行筛选出16个基本面稳健、估值合理、现金流充裕、具有成长性和高分红属性的股票，这些股票或有助于提升投资组合的稳定性。此外，人工智能（AI）或仍是下半年美股投资主题。该行预计AI将持续作为科技股盈利增长的引擎，驱动股价走高。该行梳理出16个AI产业链上的美股供参考。