金吾财讯 | 汇丰环球研究发研报指,中国建筑国际(03311)今年首季业绩表现强劲,其股价在5月上涨23%。该行认为主要受地方政府支付前景较好及潜在的股息税减免影响。凭藉集团的国企背景、业内最高派息、可持续的两位数盈利增长以及不断改善的股本回报率(ROE)及营运现金流(OCF)目标,该行认为,公司对投资者,尤其是南下资金具有吸引力。
该行指,由于与政府和社会资本合作(PPP)项目相关的ROE和OCF恶化,公司在2017-2021年期间评级下调。随着这些担忧的扭转,公司的市盈率恢复到2016年是合理的,因此将公司目标价由10.60港元升至12.70港元,维持“买入”评级。