金吾财讯 | 汇丰环球研究发研报指，理想汽车(02015)首季受销售疲软及经营利润率承压，导致净利润低于该行预期。据财报电话会议，集团宣布将推迟纯电动车产品组合至明年。

该行指，由于理想汽车纯电动车(BEV)产品组合推出延迟、现有车型销售波动、竞争加剧导致股价调整，分别下调理想汽车2024-2026年盈测43%、42% 和37%，但仍认为集团下半年的边际成交量/利润率恢复或会刺激股价。同时该行下调2023-2026年每股盈利复合年增长率，由39%降至19%，以反映最近的销售动荡和推迟的纯电动车产品周期至2025-2026年。

该行续指，基于DCF模型进行估值及较低净利润预测，将目标价由233港元下调50.6%至115港元。维持“买入”评级。