摩根大通發表報告指出，基於在成都及上海進行的渠道調查與專家交流後，該行更為確信波司登(03998.HK)不再只是冬季主題，並認為公司防曬產品跑贏同業，產品覆蓋面更廣及清晰，性能更佳好、量化指標更佳、性價比更高。

該行認為，終端市場對波司登防曬產品的反饋正面，表明公司正獲得更多的市場份額，該行料其防曬系列零售銷售將於2024財年增長超過五倍，2025財年增長一倍，銷售貢獻將於2025財年上半年提升15%至20%，相對於2024財年上半年增長約10%。此外，公司的分銷渠道對防曬產品的貢獻不斷提升，產品品類擴張如防曬產品推動客戶群基數擴大，從而進一步拉動冬季羽絨服的銷售。此外，公司持續優化門店營運，提升門店經營效率。

該行將波司登2024至2026財年的盈利預測上調0%至2%，重申對其「增持」評級，目標價由5.7元升至6.4元，並維持列入正面催化劑觀察名單。