金吾财讯 | 海通证券表示，中国重汽(03808)2023年出口重卡13万台，同比大增47%，连续多年出口市场占有率位居国内第一。2023年中国重汽出口销量已经占据全部销量的57%。新兴国家重卡市场空间广阔，中国重汽布局充分。该行认为，依托中国汽车工业的强大后盾，重汽出口业务有望取得长期增长。

该行预计公司2024/25/26年营业收入为1052/1291/1398亿元，归母净利润为61/80/91亿元，EPS为2.22/2.89/3.29元。2024年5月24日收盘价对应24/25/26年PE为7.7/5.9/5.2倍。

考虑到重卡出口仍在发展，该行用PE法为公司估值，参考可比公司，该行给予公司2024年10-12倍PE，对应合理价值区间为24.33-29.19港元（按1港元=0.91094人民币汇率换算）。维持“优于大市”评级。