5月27日，士兰微获国信证券买入评级，近一个月士兰微获得2份研报关注。

研报预计，23年公司营收同比增长13%，在23年实现营收93.4亿元，增长速度达至12.8%。进入1Q24，公司产品出货量持续增加收入，1Q24实现营收24.65亿元，扣非归母净利润1.3亿元。此外，23年集成电路营收实现31.29亿元，产品丰富度提升。预计5月单月装车将超过8000辆、6月单月将超过2万辆，24年碳化硅收入目标10亿元。对此，研报表示由于公司持有昱能科技、安路科技股票，其价格波动对公司归母净利润影响较大，预计24-26年归母净利润3.18/5.47/7.29亿元。

研报认为，由于公司持有昱能科技、安路科技股票，其价格波动对公司归母净利润影响较大，23年其公允价值变动产生税后净收益-4.5亿元；此外由于LED业务拖累与产品价格下跌，公司23年净利润低于我们此前预期；结合公司23年与1Q24经营情况，下调公司毛利率，考虑公司公允价值变动影响。

风险提示：碳化硅拓展不及预期，下游需求不及预期。