金吾财讯 | 开源证券发布研报指，小米集团(01810)2024Q1收入755亿人民币，同比增长27%基本符合预期；经调整净利润65亿元，同比增长100.8%，超出该行预期，分析主要是由于IoT业务毛利率以及非经营性收益超出预期。

该行指，公司主业利润强劲有望提供充足现金流，IoT业务规模扩张及毛利率超出预期，短期内汽车等创新业务费用亏损，汽车产能加速爬坡及2025年新车热度持续有望提振市场信心，高端化及出口战略提振主业中期成长性。

该行预期公司2024-2026年经调整净利润203/227/219亿元，对应同比增速分别为5.3%/11.9%/-3.8%。当前股价18.94港币对应2024-2026年22.4/20.0/20.8倍PE，维持“买入”评级。