开源证券发研报指，5月21日《地下城与勇士：起源》(《DNF》手游)公测，并在上线后登顶iOS免费榜与畅销榜，期间甚至由于进入用户太多曾导致服务短暂崩溃。根据微信游戏，《DNF》手游下载量超457万，在TapTap下载量超70万，新增用户体量较大。此外，《DNF》手游在TapTap平台的评分也从上线前的2.7提升至3.8，游戏口碑有所改善。

该行认为，《DNF》端游作为端游时代最火爆的网游之一，积累了庞大的《DNF》IP用户群体，玩家对手游产品的推出期待已久，同时借助腾讯微信、QQ等社交平台的流量优势与丰富的手游发行经验，以及《DNF》手游产品本身对《DNF》端游原汁原味的还原和优化创新，《DNF》手游后续有望延续首日的亮眼表现，为腾讯控股(00700)带来可观业绩增量。

该行维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1567/1873/2051亿元，对应EPS分别为16.6/19.9/21.8元(变动系股份回购所致)，当前股价对应PE分别为21.4/17.9/16.3倍，该行看好新游戏及视频号继续驱动增长，维持“买入”评级。