5月22日，键凯科技获中银证券买入评级，近一个月键凯科技获得1份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.42亿元、1.78亿元、2.20亿元。研报认为，我们认为市场对公司发展仍存在一定预期差，公司2023年业绩相对承压，使得市场对公司发展产生一定担忧。但我们认为公司发展将出现拐点，业绩端有望逐渐改善。一方面，业绩负面因素逐渐消除，如LNP、下游客户权益分成等问题的影响正在弱化；另一方面，下游客户新产品逐步上市，如UCB肌无力产品、国内长效干扰素等，有望带来新的业绩增量。公司自研PEG化产品、医美产品等也可能成为未来公司发展新引擎。聚乙二醇行业壁垒高、空间大，是颇具发展潜力的赛道。
风险提示：评级面临的主要风险包括核心技术迭代风险，产品无法满足客户需求风险，研发不给预期风险。
