金吾财讯 | 广发证券发研报指，根据联交所信息，5月17日中信金融资产举牌公司(以每股均价 3.52港元增持1265万股、占总股本0.1%，涉资4458万港元)，目前持有公司股权比例达 5%。中国电力(02380)大股东国电投集团此前亦持续增持，2023年末国电投持有公司股权比例63.7%。股权结构持续优化。公司为国电投旗下装机规模最大电力上市公司，资产结构持续优化。公司火电发展去芜存菁，看好年内水电利润大幅增厚业绩。

该行预计公司 2024~2026年归母净利润分别为44.91、56.80、70.16亿元，按最新收盘价对应PE分别为8.91、7.05、5.71倍，对应2024年PB仅0.72倍(扣除152亿元永续债后为0.98倍)。公司是国内电力龙头，资产质量不断提升、风光水火储多元发展。参考同业估值水平，给予公司2024年10倍PE，对应3.96港币/股合理价值，维持“买入”评级。