瑞銀發表報告指，人民銀行宣布計劃設立3,000億人民幣保障性住房再貸款機制，作為支持地方國有企業購買保障性住房的新貨幣政策工具。貸款利率定為1.75%，期限一年，最多可展期四次。3,000億人民幣的貸款將佔21家銀行貸款總額的60%，包括政策性銀行、大型國有銀行和股份制銀行，這意味著總計5,000億人民幣資金。值得注意的是購買對象僅限於已竣工但尚未售出的住房；銀行應獨立做出貸款決定，並自行承擔風險；房地產開發商可將銷售收入用於建設停滯項目。

瑞銀認為，今次銀行可能更願意參與。首先，與過去的房地產開發商和項目公司相比，今次的借款人將是地方國有企業或地方政府融資擔保公司，可能會得到地方政府的支持。其次，該行預計貸款利率可能達到約3至3.5%。另外，在銷售收入可用於停滯項目的情況下，估計在停滯項目完工並交付使用後，銀行可收回超過7,000億人民幣的潛在虧損。

瑞銀維持對內銀建設性看法，因為政策推出似乎正在加速；市場估值已經計入了負面催化劑和中資銀行的熊市前景；具吸引力的股息率可為下行空間提供保護。

該行看好招行(03968.HK)、信行(00998.HK)，如果市場情緒進一步改善，它們可能會有更多上升空間。大型國有銀行中則看好建行(00939.HK)及中行(03988.HK)。