金吾财讯 | 国盛证券发研报指，5月14日，名创优品(09896)发布2024Q1季报，报告期内实现营业收入37.24亿元/同比+26.0%，毛利率为43.4%/同比+4.1pct，归母净利润5.82亿元/同比+25.1%，经调整净利润 6.17亿元//同比+27.7%。公司增长势能强劲，盈利能力优异，业绩略超预期。

该行指，公司作为全球日杂零售龙头，凭借渠道、供应链等优势，以轻资产模式在全球高速扩张，同时已孵化潮玩品牌TOPTOY，有望贡献第二增长曲线；当前各业态、产品、供应链不断优化，海外业务高增、盈利能力改善明显，业绩持续超预期。参考公司一季度业绩表现，该行调整公司盈利预测至：预计2024-2026营业收入为 175.98/217.21/261.38亿元，归母净利润29.4/37.5/46.5亿元，对应当前估值为 18/14/11倍PE，维持“买入”评级。