金吾财讯 | 东方财富证券发研报指，腾讯控股(00700)发布2024年一季度财报，报告期内，公司实现营业收入1595.01亿元，同比增长6.34%，环比增长 2.77%；经营盈利525.56亿，同比增长38.15%，环比增长26.94%；非国际财务报告准则下经营盈利 586.19亿，同比增长30.18%，环比增长 19.30%；公司权益持有人应占盈利418.89亿，同比增长62.12%，环比增长55.00%；非国际财务报告准则下本公司权益持有人应占盈利 502.65亿，同比增长54.48%，环比增长17.77%。公司游戏业务优化调整，流水回归正增长。视频号、小游戏助力广告业务表现亮眼，金融科技及企业服务稳健增长。此外，公司毛利率显著提升，费用控制良好。

该行续指，公司主营业务优势稳固，随着游戏流水稳步回升，视频号小程序生态商业化落地，AI赋能业务新增长，业绩有望稳健提升。结合当前公司经营情况，维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6687/7217/7657亿；调整后归母净利润分别为1807/1919/2073亿元；调整后EPS分别为19.2/20.4/22.0元，对应PE分别为19/18/16倍，维持“增持”评级。