建銀國際發表研究報告指，京東健康(06618.HK)今年首季收入按年下跌4.9%至133億元人民幣，符合該行預期，非國際財務報告準則經營溢利按年下跌近35%至7.54億元人民幣，主要由於去年首季新冠及甲型流感相關醫療產品需求增加，導致基數較高。期內現有客戶粘度提高，令疫情以外產品毛利率有所改善。

憧憬促銷活動將帶動第二季收入增長，展望次季，建銀國際預期京東健康在獲客方面可實現雙位數穩健增長，收入預測按年增長22.6%，有助抵銷首季的銷售下滑，加上自營平台商戶廣告支出的增加，甩前預計上半年收入將按年增長8.5%，預測非國際財務報告準則淨利潤較之前半年增長16.3%至20億元人民幣。

新用戶增加預期會拖累ARPU的增長，建銀國際相應將2024至2026年銷售額預測下調2%，非國際財務報告準則純利預測上調2%，目標價從43.9元下調至43元，維持「跑贏大市」評級。