最新出爐的一系列經濟數據顯示，美國通脹正在下降，經濟增長正在放緩，這再次點燃了有關聯儲局將在今年秋季啓動降息的希望。
今年前三個月的通脹數據均高於預期，當地時間週三（5月15日）公佈的4月消費者價格指數(CPI)提供了物價上漲壓力再次緩解的證據，零售額和就業等其他一系列數據也釋放出這一信號。
四月CPI同比上漲3.4%，漲幅略低於三月的3.5%。更重要的是，四月CPI環比漲幅降至0.3%，漲幅低於經濟學家的預期，也低於三月的0.4%。
四月剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI同比上漲3.6%，漲幅顯著低於3月的3.8%明。四月核心CPI環比上漲0.3%，漲幅與預期相符，低於3月的0.4%。
雖然美國的通脹水平仍然過高，但最新數據證明，第一季度高於預期的數據並不是通脹再次上升的跡象。高盛資產管理(Goldman Sachs Asset Management)多資產解決方案業務聯席首席投資官亞歷山德拉·威爾遜-埃利桑多(Alexandra Wilson-Elizondo)評論說：“今天公佈的CPI數據證明，過去三個月反通貨膨脹(disinflation)只是遲到了，而沒有被破壞。”
這些數據對於尋找通脹正朝2%目標下降的證據的聯儲局官員來說是一個好消息，不過，一個月的數據並不能被視爲物價上漲真的在放緩的信號，通脹持續下降可能需要美國經濟和消費者需求進一步降溫。
好在有早期跡象表明這種情況可能正在發生。和CPI數據一起公佈的4月零售額數據也表明，消費者支出正在放緩。四月零售額與3月持平，經濟學家此前的預測是增長0.4%。
安永(EY)高級經濟學家莉迪亞·布蘇爾(Lydia Boussour)評論說：“4月零售額數據表明，在勞動力市場走軟、物價居高不下的情況下，美國消費者變得更加謹慎。”
4月“對照組零售額”(control group retail sales)——不包括汽車經銷商、建築材料零售商、加油站、辦公用品商店、移動式住宅銷售商和菸草店進款的零售額指標——下降了0.3%，3月份該指標增長了1.1%。與核心CPI一樣，“對照組零售額”被視爲能更精確地衡量消費者支出，而且被用於計算美國GDP中的美國總消費額。
消費者支出約佔美國GDP的70%左右。4月零售額報告還對前幾個月的數據進行了向下修正，進一步支撐了消費者支出正在失去動力的觀點。
Nationwide首席經濟學家凱西·博斯蒂揚契奇(Kathy Bostjancic)評論說：“四月CPI放緩再次燃起了人們對聯儲局從九月開始降息的希望，零售額下降進一步爲九月降息的預期帶來支撐。”
第一季度美國GDP增長率初值爲1.6%，也低於預期，進一步說明美國經濟正在放緩。此外，四月就業報告顯示新增就業崗位數量少於三月。
富國銀行投資研究所(Wells Fargo investment Institute)全球投資策略主管保羅·克里斯托弗(Paul Christopher)指出，就業市場值得關注，如果工資上漲幅度低於通脹下降的幅度，那麼消費者支出將面臨越來越大的壓力。克里斯托弗說：“這些因素加在一起應該足以減緩經濟增長和通脹，從而讓聯儲局能夠從今年晚些時候開始降息。”
聯儲局最青睞的通脹指標——核心PCE物價指數可能也會釋放積極信號。在看到四月CPI和週二公佈的PPI的表現後，花旗(Citi)和美國銀行(Bank of America)經濟學家估計四月核心PCE物價指數將上漲0.2%，漲幅低於三月的0.3%。
花旗經濟學家維羅妮卡·克拉克(Veronica Clark)說：“雖然通脹還沒有降到2%，但我們認爲，四月通脹放緩的勢頭將持續到五月和六月，對聯儲局官員來說這將是一個令人鼓舞的信號，即第一季度通脹上升的勢頭不會重演。”美國經濟分析局將於5月31日公佈4月核心PCE物價指數。
但正如聯儲局官員之前所說的，通脹朝2%回落的路徑有可能是崎嶇不平的，如果今年夏季通脹上升，那麼聯儲局官員可能會維持利率不變，爲目前的限制性貨幣政策留出更多發揮作用的時間。聯儲局主席鮑威爾週二重申，目前階段聯儲局繼續加息的可能性不大。
不過，如果通脹繼續降溫，美國經濟增長穩步回到更正常的水平，那麼經濟學家、聯儲局觀察人士和投資者將獲得一些對聯儲局今年開始降息的信心，這將爲經濟增長、想買房的人、企業利潤和標普500指數帶來利好。
編輯/Jeffrey