銅價可能持續看漲，但分析師警告，市場需要在短期動能之外驗證這一趨勢。
芝商所旗下紐約商品交易所（COMEX）銅價週三一度創下5.1775美元/磅（約合11,414美元/噸）的歷史新高，今年迄今上漲28%，較上週上漲14%。這波漲勢與銅需求激增、供應前景擔憂息息相關。
銅需求的激增是由於其在可再生能源發電、電動汽車和電網基礎設施中的關鍵作用，而電網基礎設施對於實現淨零排放至關重要。市場動態和全球供應擔憂推動銅價上漲，頭部銅礦公司也隨之出現顯着增長。
銅價上漲與市場動態
市場分析師將當前的價格趨勢歸因於投機性買盤和真正的供應限制，表明銅價有可能持續看漲。許多以銅爲主的股票目前交易價格也處於或接近52周高點，表明投資者對該行業的未來前景充滿信心。
影響銅市場動態的一個關鍵事件是巴拿馬銅礦的關閉。該礦是全球重要的銅礦來源，此次關閉將市場對銅供應的預期從盈餘轉爲赤字，推動了銅價的上漲。此外，3月份，中國冶煉廠因精礦短缺而決定減產，也進一步推高了價格。
銅在向淨零排放過渡中的重要性怎麼強調都不爲過，其不可或缺的特性，包括高導電性、熱效率和可回收性，使其對於可再生能源系統、電動汽車和基礎設施開發至關重要。可再生能源技術，例如太陽能光伏發電和風力渦輪機，需要大量的銅來實現高效的電力傳輸和分配。電動汽車還嚴重依賴銅來製造電機、逆變器和電線等部件。
銅發揮着關鍵作用，但預計銅的需求將超過供應增長，從而引發對潛在短缺的擔憂。應對這些挑戰需要對銅生產和回收進行戰略投資，以支持全球轉向可持續能源並實現淨零排放目標。
儘管銅價上漲令投資者感到鼓舞，但分析師警告稱，市場需要在短期動能之外驗證這一趨勢。銅的表現可能會對其它企業盈利產生重大影響，特別是如果價格維持在4美元/磅以上的話。
淨零排放目標提振銅需求和價格
儘管存在鋁等更具成本效益的替代品，但對於脫碳工作至關重要的各種應用，銅的效率和有效性仍然無與倫比。從家用電器到電動汽車和可再生能源基礎設施，銅無處不在。比如，每輛汽車平均含有約65磅（29公斤）銅，而一個普通家庭則擁有超過400磅的銅。
與傳統發電站相比，覆蓋面積廣闊的太陽能和風電場每單位發電需要更多的銅。據行業估計，爲了到2035年實現雄心勃勃的淨零目標，年度銅需求可能需要增加一倍，達到5000萬噸。即使是保守的預測也預計，在公共和私營部門對脫碳舉措的大量投資的推動下，未來十年銅需求將至少增長三分之一。
滿足這種不斷增長的需求帶來了巨大的挑戰。雖然銅回收量不斷增加，但還不夠，初級採礦業仍是主要來源。然而，擴大銅礦開採面臨障礙。礦石品位正在下降，需要更廣泛的採礦作業才能獲得相同的產量。此外，圍繞採礦活動的環保問題也抑制了投資熱情。
銅價的飆升加劇了對潛在供應緊縮的猜測。據估計，解決未來十年預計800萬噸/年的供應缺口可能需要高達1500億美元的投資。然而，達到這樣的投資水平可能需要銅價達到歷史新高。
市場專家進一步觀察到，雖然全球對銅的需求將會上升，但不同地區的增長率差異很大。他們強調，區域宏觀經濟狀況通常會影響銅需求。
2024年及以後影響銅價的因素
雖然多國經濟復甦的不確定性仍對2024年銅價構成重大阻力，但中國銅冶煉廠已開始減產以解決原材料短缺問題，這表明潛在的供應限制，聯儲局的貨幣政策決定也受到密切關注，降息預期可能會影響銅價。
分析師預測，在供需失衡、美國降息週期以及綠色能源行業需求增加的推動下，2024年及以後銅價將呈上升趨勢。諮詢機構BMI預計2024年銅均價爲8,800美元/噸，而ANZ Research預計爲8,950美元/噸。
展望2025年，分析師預計價格將持續增長，BMI預計爲9,300美元/噸，而ING預測爲9,050美元/噸左右。長期銅價預測尚不確定，但由於能源轉型（特別是電動汽車和可再生能源）推動需求增加，預計銅價將保持在高位。
隨着銅日益影響全球經濟動態，各國也正在爭奪有限的未來供應，特別是考慮到很大一部分銅礦石是在拉丁美洲和非洲開採的。這凸顯了確保銅等基本金屬的國內生產、跨國採購和精煉能力的戰略重要性。
隨着可再生能源基礎設施和電動汽車的採用不斷擴大，銅生產和回收的戰略投資對於滿足不斷增長的需求和實現淨零排放目標至關重要。
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