曾经推动比特币最大涨势的散户大军现在怎么样了？根据美国加密货币交易所Coinbase（COIN）报告，2024年第一季度，散户投资者的交易量仅为560亿美元，当时比特币跃升至接近74000美元的历史高位。

虽然这代表着散户兴趣的初步复苏——交易量几乎是去年最后一个季度的两倍——但仍远低于2021年上一次类似反弹期间1337.5亿美元的季度平均值。

散户投资者在2021年比特币的疯狂行情中占据主导地位，当时新冠疫情封锁、廉价资金和个人储蓄推高了“模因”股的价格，并引发了强烈的FOMO（害怕错过机会）情绪。相比之下，比特币最近的涨势较为理性，是由美国比特币交易所交易基金（ETF）的诞生推动的。

Delphi Digital分析师迈克尔·林科（Michael Rinko）表示：“目前加密货币领域价值百万美元的问题是——散户交易者何时会回归？”

散户投资者撤退的另一个迹象是，谷歌趋势数据显示，3月份对“比特币”一词的搜索兴趣仅为2021年峰值的一半。

一些小型投资者仍在为之前为长达两年多的加密货币寒冬感到后怕，当时比特币一直徘徊在2万美元至3万美元之间。

数十亿美元的客户资金因包括Three Arrows Capital、Celsius Network和FTX在内的知名加密货币公司倒闭而陷入困境，其中FTX的创始人萨姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）因欺诈被判处25年监禁。

K33 Research分析师维特尔·伦德（Vetle Lunde）表示：“散户投资者的活动之所以减少，背后的关键力量源于他们在2022年这一令人痛苦的一年中吸取的教训。大量面向散户投资者的借贷平台和崩溃表明，诱人的收益率背后隐藏着巨大的风险。”

一些市场参与者认为，占2.26万亿美元数字资产市值一半以上的比特币，将受到一段时间的打击，因为投资者将获利了结，并决定购买风险更高的山寨币，比如排名第二的以太坊。

确实，以太坊落后于其更大的竞争对手比特币，并且尚未超过其2021年的峰值。

加密货币借贷平台Ledn的首席投资官约翰·格洛弗（John Glover）表示：“人们现在不再只是盲目地投入当时看似热门的加密货币，而是更加关注什么是安全可靠的投资资产。”

投机性加密货币交易者是否或何时会大批重返市场仍有待观察。

截至发稿，比特币跌至62800美元下方，比3月中旬的历史高点低15％，这提醒人们警惕该资产剧烈波动的风险。

林科表示：“加密货币行业的一个流行观点是，比特币需要达到10万美元，散户投资者的活动才会回升。谁知道这是否是一个神奇的数字，但我们确实需要一个真正点燃FOMO的数字。”

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