■業績動向
3. 財務状況
リソー教育<4714>の2024年2月期末の財務状況を見ると、資産合計は前期末比5百万円増加の18,257百万円となった。主な変動要因として、流動資産では配当金の支払い等により現金及び預金が1,847百万円減少した一方で、営業未収入金が1,114百万円増加した。営業未収入金の増加については、取引先のファクタリング会社を1社に集約化したこと、並びに決済日が1日ズレこんだことによる。固定資産は新規校舎開設やリニューアルの実施により有形固定資産が246百万円増加したほか、繰延税金資産が236百万円、敷金及び保証金が92百万円、投資有価証券が86百万円それぞれ増加した。
負債合計は前期末比703百万円増加の9,604百万円となった。流動負債では未払法人税等が335百万円増加し、固定負債では退職給付に係る負債が280百万円増加した。純資産は同698百万円減少の8,653百万円となった。親会社株主に帰属する当期純利益1,703百万円を計上した一方、配当金2,469百万円の支払により利益剰余金が減少した。
キャッシュ・フローの状況について見ると、営業活動によるキャッシュ・フローは1,653百万円のプラスとなり、前期比で1,125百万円減少した。営業未収入金の増加(減少要因)が主因となっている。一方、投資活動によるキャッシュ・フローは新規校舎開設及びリニューアルを実施したことなどにより1,028百万円のマイナスとなり、財務活動によるキャッシュ・フローは配当金の支払等により2,466百万円のマイナスとなった。この結果、期末の現金及び現金同等物の残高は前期末比1,847百万円減少の5,460百万円となった。
経営指標を見ると、自己資本比率は利益剰余金の減少を主因として前期末の50.7%から46.8%に低下した。ただ、無借金経営で手元キャッシュも50億円超と潤沢にあることから財務内容は良好な状況にあると判断される。また、既述のとおり同社は第三者割当増資により約33億円を調達し、今後の事業投資やM&A資金に充当していくほか、ヒューリックが親会社となることで、経営基盤も一段と強化されるものと弊社では見ている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■業績趨勢
3. 財務狀況
從2024/2財年末理索教育<4714>的財務狀況來看,總資產爲182.57億日元,比上一財年末增加了500萬日元。作爲主要的波動因素,由於股息支付等,現金和存款減少了18.47億日元,而未賺取的營業收入增加了11.14億日元的流動資產。未賺取的營業收入的增加是由於商業夥伴的保理公司合併爲一家公司,結算日期推遲了1天。至於固定資產,由於新校舍的開放和續建的實施,有形固定資產增加了2.46億日元,遞延所得稅資產增加了2.36億日元,按金和按金增加了9200萬日元,投資證券增加了8,600萬日元。
總負債較上一財年末增加了7.03億日元,達到96.04億日元。未繳的公司稅等的流動負債增加了3.35億日元,與退休金相關的負債增加了2.8億日元的固定負債。淨資產減少了6.98億日元,至86.53億日元。歸屬於母公司股東的淨收益爲17.03億日元,而由於股息支付24.69億日元,留存收益下降。
從現金流情況來看,來自經營活動的現金流爲正16.53億日元,與上一財年相比減少了11.25億日元。主要原因是未賺取的營業收入增加(減少係數)。同時,由於新校舍的開放和更新等,投資活動產生的現金流爲負10.28億日元,由於支付股息等,來自財務活動的現金流爲負24.66億日元。因此,本財年末的現金和現金等價物餘額比上一財年末減少了18.47億日元,至54.6億日元。
從管理指標來看,權益比率從上一財年末的50.7%下降至46.8%,這主要是由於留存收益的減少。但是,由於無債務管理,手頭有超過50億日元的充足現金,因此可以判斷財務細節狀況良好。此外,如上所述,該公司通過第三方配股籌集了約33億日元,除了將其應用於未來的商業投資和併購基金外,我們認爲Hulic成爲母公司將進一步加強管理基礎。
(作者:FISCO 客座分析師佐藤喬)