來源：格隆匯
各期貨合約飆漲。
今日，歐線集運主連高開高走，盤中一度漲超13%，截至早盤收盤漲11.93%，突破3900點，續創新高。4月以來，歐線集運主連累計漲超110%。
2408合約和2410合約分別漲超15%和18%，均創歷史新高。
A股市場航運概念也被引爆，航運指數自今年2月低點，累計漲超34%。
航運個股上，截止發稿，A股$寧波遠洋 (601022.SH)$、$鳳凰航運 (000520.SZ)$漲約10%，$中遠海能 (600026.SH)$、$中遠海控 (601919.SH)$漲近5%，$招商輪船 (601872.SH)$、$中遠海發 (601866.SH)$等漲幅居前。
港股$樂艙物流 (02490.HK)$漲超9%，$中遠海控 (01919.HK)$漲超6%，$中遠海能 (01138.HK)$、$中國外運 (00598.HK)$、$東方海外國際 (00316.HK)$、$招商局港口 (00144.HK)$等紛紛跟漲。
歐線集運爲何連續新高？
上週，集運各航線迎來全面大漲，其中，SCFI（上海出口集裝箱運價指數）大漲18.8%，歐線/地中海/美西/美東線環比分別上漲24.7%/21.0%/22.0%/19.3%。
這主要由於國際貿易需求向好。無論是美國的零售額增速，還是主要新興國家的製造業PMI走勢，都處於向上階段，這爲集運市場提供了強勁的需求支撐，推動了集運指數歐線期貨價格的走高。
另一方面，紅海局勢的持續緊張也是近期集運歐線期貨的大幅上漲重要因素之一。
當地時間5月9日，也門胡塞武裝發言人表示，胡塞武裝對多艘與以色列有關船隻進行了打擊。打擊目標包括位於亞丁灣的“迭哥”號與“吉娜”號，該組織還分別在印度洋和阿拉伯海對“維多利亞”號進行了兩次打擊。
更糟糕的是，巴以開羅和談的失敗意味紅海危機解決遙遙無期，包括馬士基等多家航運公司將選擇長期避開蘇伊士運河繞道好望角航線，以避免也門胡塞武裝對紅海船舶的襲擊。
這無疑增加了運輸的複雜性和風險，導致運輸成本上升。據報道，蘇伊士運河管理局今年4月收入下降至5.751億美元，與去年同期的9.045億美元相比下降了36.5%。另外，馬士基發佈公告稱紅海危機將導致二季度船效損失15—20%。
儘管近期歐線運價迅速攀升，但由於市場緊張以及船公司策略的調整導致即使支付高價運費也難以訂到艙位。南美航線運價更是飆升，特別是南美東航線，有的運價已突破10000美元大關。
運價有望進一步上漲？
國信證券研報表示，當前紅海衝突的影響仍在持續，歐美零售補庫推動行業需求有所回升，歐洲部分港口本週開始堵港，類似於2021年的供應鏈紊亂情況，一旦主要幹線開始延誤，會對其他航線的運力形成虹吸，如擁堵無法解決，集運運價有望再度超預期。另一方面，當前運價的波動性體現出行業運力已經偏緊，隨着2024-2025行業供給進入空檔期，供需格局有望持續改善。
目前，SCFI已經漲至2300點以上，且多家班輪公司再次發佈5月中下旬漲價通知，對盤面起到一定支撐作用。中信建投期貨航運研究員陳宇灝認爲，參考5月中旬生效的第二輪漲價運費水平，標的指數在5月20、27日等節點將繼續上行，保守基調下可能進入2700~2900區間，甚至存在突破3000點水平的可能。
他進一步指出，即使公告中提漲幅度不能完全兌現，5月運費的重心也將穩中偏強，最終爲6、7、8月的運費推漲蓄勢。若貨量較爲充足，6、7、8月內同樣可能出現兩輪甚至更多的月中漲價。
海運公司業績方面來看，據Wind數據統計，19家海運公司中，17家公司2024年一季度實現盈利；其中，中遠海控、招商輪船、中遠海能等公司盈利居前，國航遠洋、渤海輪渡、招商南油業績增長排名靠前。
基於此，華泰證券指出，一季度受益於出口需求回升疊加地緣衝突反覆，航運港口板塊盈利向好。展望二季度，預計市場運價同環比進一步上行，推升盈利同環比增長。
相關概念股一覽：
$中遠海發 (02866.HK)$ ：公司爲央企，實控人是中國遠洋海運集團，公司已戰略轉型爲以船舶租賃、集裝箱租賃和非航運租賃等租賃業務爲核心，船舶租賃業務規模居於世界前列，集裝箱租賃業務規模爲世界第二；2017年航運及相關租賃收入103.84億，營收佔比61.61%。
$中集集團 (02039.HK)$：世界領先的物流裝備和能源裝備供應商，致力於集裝箱、道路運輸車輛、能源化工及食品裝備、海洋工程、物流服務、空港設備等業務領域，在亞洲、北美、歐洲、澳洲等地區擁有300餘家成員企業及2家上市公司，客戶和銷售網絡分佈在全球100多個國家和地區。
$中遠海控 (01919.HK)$ ：全資子公司中遠海運集運主要經營國際、國內海上集裝箱運輸服務及相關業務，船隊規模位居世界第四；17年集裝箱航運及相關業務收入867.51億元，營收佔比95.90%。公司控股股東爲中國遠洋運輸有限公司，實際控制人爲國務院國有資產監督管理委員會。
$鳳凰航運 (000520.SZ)$：主要以沿海進江干散貨運輸爲核心；由於破產重整後運力大減，市場佔有率較低，2017年運輸業收入6.87億，營收佔比100%。
$寧波遠洋 (601022.SH)$：公司是一家綜合性航運公司，主要從事國際、沿海和長江航線的航運業務、船舶代理業務及幹散貨貨運代理業務，營收主要來自於航運業務收入、幹散貨無船承運收入和航運代理業務。
$招商南油 (601975.SH)$：國內唯一一家擁有國際國內油化氣運輸資質的水運企業。公司擁有國際、國內沿海、長江中下游及支流原油、成品油，化工品、氣體等全產品運輸服務資質。公司與國際大石油公司建立了良好的合作關係，已與美孚，中石油，中石化，中燃油等公司簽訂了長期優質COA合同，具有優質貨源保障。
$海航科技 (600751.SH)$：主要經營全球幹散貨航線運輸，與國內外多家大型貨主企業建立了合作關係，長期從事澳洲、巴西、美國、加拿大及印尼的幹散貨運輸，主要運輸貨物爲鐵礦石、煤炭、糧食、鋼材和鋁礬土等。
編輯/tolk