5月13日,大参林获华安证券买入评级,近一个月大参林获得6份研报关注。
研报预计,公司2024至2026年的收入分别将达到295.5亿元、359.4亿元、434.8亿元,分别同比增长20.5%、21.6%、21.0%,而公司的归母净利润则分别将为14.2亿元、17.3亿元、21.1亿元,分别同比增长22.0%、21.7%、21.7%。
研报认为,大参林在2023年的门店已覆盖全国19个省(自治区、直辖市),门店数量达到14,074家,其中直营门店9,909家,加盟店4,165家。公司的多元化业务使会员数量稳健增长,会员总数已达9,394万名,其中两年内活跃会员5,036万名。在华南地区,公司利用成熟品牌的市场效应保持销售的稳步增长,在东北、华北、西北及西南地区取得了较高的增速,营业收入增速达39.16%。
风险提示:开拓新市场可能会影响公司短期的盈利能力,市场竞争可能会加剧,还需要考虑行业政策的风险等。