5月12日，中芯国际获国投证券买入评级，近一个月中芯国际获得3份研报关注。

研报预计24Q2营收预计环比增长5%~7%，营收中值18.55亿美元，同比增长18.9%，毛利率区间9%~11%，中值环比下降3.7pct。对于全年，公司预计销售收入同比增速高于可比同行业平均值的8%。24Q1资本开支22.35亿美元，预计24年全年资本开支同比23年基本持平(23年资本开支74.66亿美元)。投资建议：我们预计公司2024年~2026年营业收入分别为530.62亿元、627.72亿元、721.88亿元，净利润分别为52.27亿元、65.07亿元、74.34亿元。考虑半导体行业回暖，晶圆代工国产替代加速，公司产能扩张。给予公司24年70XPE,对应目标价46.06元。研报认为，中芯国际24Q1收入、毛利率高于指引，24Q2预计营收环比提高，消费电子需求回升。24年资本开支预计同比持平。

风险提示：下游需求衰减风险，市场竞争风险，产品研发不及预期，客户拓展不及预期。