2024年5月12日， 烽火通信获国联证券买入评级，近一个月烽火通信获得1份研报关注。

研报预计2024至2026年公司营业收入分别为364.90/413.58/469.26亿元，同比增速分别为17.22%/13.34%/13.46%;归母净利润分别为6.81/9.06/10.88亿元，同比增速分别为34.74%/33.12%/20.02%。DDM绝对估值法测得公司每股价值为21.80元，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司2024年的目标价22.97元。研报认为，公司是集光通信领域三大战略技术（光通信系统和网络、光纤光缆、光电器件）于一体的科研与产业实体，控股多家光通信企业，掌握自主光纤预制棒及光纤生产核心工艺，拥有较为完整的光通信产业链。

风险提示：400G骨干网建设进度不及预期风险；AI产业发展不及预期风险；技术研发不及预期风险；美国限制技术升级、范围扩大风险。