来源：华尔街见闻 作者：李丹

新近数据拉响了滞胀的警报：美国密歇根大学公布，5月美国消费者信心初值超预期大跌至67.4，创半年来新低及将近三年来最大环比降幅；消费者的未来一年通胀预期意外并未企稳4月，反而较4月环比攀升0.3个百分点至3.5%，创半年来新高；未来五年通胀预期也未持平4月，环比升0.1个百分点至3.1%。

通常被视作美国经济晴雨表的消费者情绪受到高通胀黏性打击之际，美联储官员又“放鹰”。美联储理事鲍曼称，她认为今年联储不适合降息，称今年前几个月的通胀数据令人失望，她需要更长时间才能对通胀降至目标充满信心；达拉斯联储主席洛根称，鉴于今年前个月通胀数据逊色，现在考虑降息为时过早。

消费者信心和通胀预期公布后，美国国债价格回落、收益率盘中拉升，美元指数盘中跳涨。鲍曼讲话后，美债收益率刷新日高，基准十年期美债收益率不再靠近周二所创的近一个月来低位，对利率敏感的两年期美债收益率抹平本周内降幅，升至一周来盘中高位。

滞胀威胁压制美股大盘，周四刚止住两连跌的纳指重回跌势，标普盘中几度短线转跌，道指回吐盘初多数涨幅，艰难保持一周多来连涨势头。科技巨头大多回落，特斯拉领跌。媒体称美国将对电动车、太阳能设备等产业征收新的对华关税，新能源车股整体下跌，而创近三年最大中概IPO的极氪首秀惊艳，一度涨近40%。周四逆市回落的芯片股总体反弹，4月销售额同比猛增近60%的台积电美股盘中曾涨超5%，英伟达扭转三日连跌。

而在欧洲央行会议纪要显示央行官员青睐6月降息后，泛欧股指延续一周来涨势，并携手德股和英股连日创收盘历史新高，本周英飞凌、瑞银等多只欧洲龙头股公布财报后高涨，力挺泛欧股指创三个月来最佳单周表现，英飞凌所在的德国股指在各国中领涨。

大宗商品中，美国消费者通胀预期公布后，盘中涨超1%的黄金回吐至少半数涨幅，但最终两日收涨，创4月初地缘政治风险增加一周以来最大周涨幅，主要得益于以色列决定攻打拉法这类中东局势，以及有利于降息前景的美国失业数据。美国数据公布后，盘中创逾一周新高的国际原油加速回落，一度较日高跌超2%，跌离连涨两日所创的本月内高位。

因周五回落，布油未能扭转上周大幅回落的跌势，美油小幅反弹。本周市场关注巴以停火前景。周五央视援引媒体消息称，本轮停火谈判结束，以色列方面未获进展，但可能举行新一轮会谈，哈马斯代表团负责人称，哈马斯并未冻结和退出停火谈判进程。油市还关注美国供需迹象。周三美国EIA原油库存超预期下降公布当天，油价大反弹，美油盘中一度较日低涨超3%。

标普多次短线转跌 道指创近五个月最大周涨 英伟达反弹 台积电走高 诺瓦瓦克斯翻倍 极氪一度涨近40%

三大美国股指集体高开，后表现不一。盘初涨近0.6%的$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$开盘不到一小时后转跌，早盘曾跌逾0.3%。道琼斯工业平均指数盘初涨逾190点、涨近0.5%，后回吐过半涨幅，早盘尾声时曾涨不足19点，午盘涨幅又扩大到百点以上。盘初涨近0.5%的$标普500指数 (.SPX.US)$多次短线转跌，均跌不足0.1%。最终，三大指数仅纳指收跌。

纳指收跌0.03%，报16340.87点，未能延续周四的反弹，和周一刷新的4月11日以来收盘高位仍有距离。标普收涨0.16%，报5222.68点，连涨两日，和道指均刷新4月1日以来收盘高位。道指收涨125.08点，涨幅0.32%，报39512.84点，连涨八个交易日、连续四日创2023年12月19日以来最长连涨日。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌0.67%，跑输大盘，在周四反弹至4月9日以来高位后回落。科技股为重的$纳斯达克100指数 (.NDX.US)$收涨0.26%，连涨两日，两日刷新4月11日以来收盘高位。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.38%，在连跌三日后反弹，逼近周一所创的4月11日以来高位，本周累涨1.55%。

本周主要美股指继续累涨。标普累涨1.85%，纳指涨1.14%，纳斯达克100涨1.51%，罗素2000涨1.18%，均连涨三周。道指累涨2.16%，创2023年12月15日一周以来最大周涨幅，连涨四周。

道指成份股中，$麦当劳 (MCD.US)$收涨2.6%领涨，被汇丰将评级从持有上调至买入的3M涨1.6%，$宝洁 (PG.US)$涨近0.5%，创收盘历史新高，而$耐克 (NKE.US)$跌2.6%，$波音 (BA.US)$跌1.5%，因周二公布财报后大跌9.5%，几乎收平的$迪士尼 (DIS.US)$本周累跌6.9%。

标普500各大板块中，周五共六个收涨，必需消费品涨逾0.6%，英伟达等芯片股所在的IT涨近0.5%，五个收跌的板块中，特斯拉所在的非必需消费品跌逾0.6%，跌幅居首，原油下跌拖累的能源跌近0.6%，对利率敏感的房产跌0.4%，谷歌和Meta所在的通信服务跌近0.2%。

本周各板块均累涨，除了累涨近0.2%的非必需消费品外，其他板块至少涨超1%，领涨的公用事业涨约4%，金融涨逾3%，材料、工农业、必需消费品都涨超2%，通信服务和医疗涨约2%。

包括$微软 (MSFT.US)$、$苹果 (AAPL.US)$、$英伟达 (NVDA.US)$、$谷歌-A (GOOGL.US)$母公司Alphabet、$亚马逊 (AMZN.US)$、Facebook母公司$Meta Platforms (META.US)$、$特斯拉 (TSLA.US)$在内，科技巨头“七姐妹”涨跌各异。跌幅居首的特斯拉盘初即转跌，午盘曾跌近2.5%，收跌约2%，连跌四日，刷新4月26日以来收盘低位，在连续两周大涨后本周累跌约7%。

FAANMG六大科技股中，连涨三日的苹果盘初转跌，早盘曾跌超1%，收跌0.7%，未能继续逼近公布财报后上周五所创的2月22日以来收盘高位；周四反弹的Alphabet早盘跌超1%，收跌近0.8%，跌离周二连涨五日刷新的4月26日以来高位；周四反弹至收盘历史新高的亚马逊盘初短线转涨，收跌近1.1%；周四连涨七日至4月17日以来高位的$奈飞 (NFLX.US)$盘初涨逾1.9%，早盘转跌，收跌0.2%；而微软盘初涨逾0.7%，早盘回吐过半涨幅，收涨0.6%，连涨三日，刷新4月12日以来收盘高位；Meta早盘转跌后曾跌超1%，收涨近0.2%，连涨八日、六日刷新4月24日以来高位。

这六只科技股本周多数累涨，Meta和奈飞累涨约5.4%，微软涨约2%，Alphabet涨近0.8%，亚马逊涨近0.7%，而上周财报周大涨超8%的苹果回落，累跌近0.2%。 

芯片股总体反弹。$费城半导体指数 (.SOX.US)$和半导体行业ETF SOXX盘初曾分别涨近2.1%和近2%，后有所回落，收涨约1%，在周四回落后反弹，靠近周一刷新的4月11日以来高位，本周分别累涨近2%和1.9%。芯片股中，周四连跌三日至5月2日以来低位的英伟达盘初曾涨3%，收涨近1.3%，本周累涨逾1.2%；$台积电 (TSM.US)$美股早盘曾涨约5.4%，收涨4.5%；收盘时，$美光科技 (MU.US)$涨近3%，$博通 (AVGO.US)$涨超2%2%，高通涨近0.9%，而英特尔跌0.8%。

AI概念股涨跌互见。公布一季度亏损超预期扩大、但营收超预期激增73%、预计今年将强劲增长后，$SoundHound AI (SOUN.US)$早盘曾涨近25.7%，收涨7.2%；收盘时，$BigBear.ai Holdings (BBAI.US)$跌超6%，$Palantir (PLTR.US)$跌2.5%，$C3.ai (AI.US)$跌近1.9%，早盘曾涨超4%的$超微电脑 (SMCI.US)$跌近0.2%；$Adobe (ADBE.US)$跌不足0.1%；而$甲骨文 (ORCL.US)$涨不足0.1% ，被称为“小英伟达”、出售数据中心互连芯片的$Astera Labs (ALAB.US)$微涨。

周四反弹的热门中概股总体回落。周四扭转三连跌的纳斯达克金龙中国指数（HXC）回落，盘初涨近0.8%，早盘转跌后收跌近0.6%，在连涨两周后本周累跌1.9%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌0.2%和0.8%。造车新势力多数下跌，收盘时小鹏汽车跌约5.3%，$蔚来 (NIO.SG)$汽车跌近4.9%，$理想汽车 (LI.US)$跌2.2%，小米粉单跌近0.5%而极氪汽车（ZK）上市首日开盘报26美元，较位于指导区间顶端的发行价21亿美元大涨23.8%，盘中曾涨近40%，收涨34.6%。其他个股中，到收盘，$晶科能源 (JKS.US)$跌超9%，$大全新能源 (DQ.US)$跌超5%，$百度 (BIDU.US)$跌2%，跌不足1%，京东跌0.5%、腾讯粉单跌近0.2%，$拼多多 (PDD.US)$跌不足0.1%，而$阿里巴巴 (BABA.US)$涨0.7%，B站涨0.4%，$网易 (NTES.US)$微涨。

波动较大的个股中，与赛诺菲达成12亿美元的新冠疫苗开发及商业化授权许可协议、赛诺菲还将投资7000万美元买入其不到5%股份、令其估值几乎较市值翻倍后，$诺瓦瓦克斯医药 (NVAX.US)$开盘即涨超120%，早盘涨幅曾达146%，收涨98.7%；通过合并特殊目的收购公司（SPAC）$AltC Acquisition (ALCC.US)$ Corp.上市首日，OpenAI CEO Altman支持的首家核裂变技术上市初创Oklo Inc.（OKLO）收跌近53.7%。

欧股方面，泛欧股指连涨六日。欧洲斯托克600指数连续四日创收盘历史新高。主要欧洲国家股指齐涨，德法英股连涨六日，英股和德股分别连续六个交易日和连续三日创收盘历史新高，法股也刷新收盘历史高位，意股连涨两日，周四回落的西股反弹。

各板块中，公用事业涨逾1.4%领涨，受益于公布可再生能源生产强劲推动一季度核心利润同比增长12%后，意大利上市的Enel收涨38%，一季度净利润超预期增长的葡萄牙最大公用事业企业EDP涨3.9%；零售板块涨1.4%，成分股中，被Berenberg将评级从持有上调至买入的Zalando涨3.3%；矿业股所在的基础资源涨逾1.2%，成分股英美资源涨1.4%，媒体称，在$必和必拓 (BHP.US)$报价390亿美元寻求收购后，$力拓 (RIO.US)$考虑竞购英美资源；和诺瓦瓦克斯达成疫苗许可协议后，法国上市的赛诺菲收涨1.2%，支持医疗板块涨逾0.7%。

本周斯托克600指数累涨涨约3%，在上周回落后反弹，刷新上上周所创的1月26日以来最大周涨幅，最近六周内第五周累涨。各国股指均累涨，德股涨超4%领跑，和法意西股均在上周回落后反弹，上周一枝独秀的英股连涨三周。

各板块中，本周公用事业也领跑，累涨近4.7%，科技涨4.2%，成分股中，周二公布财报后涨近13%的英飞凌累涨略超过20%，而上周涨超4%表现最佳的房产累跌超3%。

原油盘中一度回落超2% 跌离本月内高位 美油仍全周反弹

国际原油期货盘中转跌，欧股盘前刷新5月1日以来高位时，美国WTI原油逼近80美元，日内涨近0.9%，布伦特原油涨破84.50美元，日内涨近0.8%，美股早盘公布消费者通胀预期后，原油加速下行，早盘尾声时转跌。

午盘刷新日低时，美油跌至78.2美元，日内跌逾1.3%，较日高回落2.2%，布油跌破82.80美元，日内跌近1.4%，较日高回落逾2.1%。

最终，原油均跌离周四刷新的4月30日上周二以来收盘高位。WTI 6月原油期货收跌1.00美元，跌幅1.26%，报78.26美元/桶，刷新5月3日以来收盘低位；布伦特7月原油期货收跌1.09美元，跌幅1.30%，报82.79美元/桶，刷新上周五所创的3月12日以来低位。

本周美油累计上涨0.19%，在上周大跌近6.9%后反弹，布油累跌0.20%，连跌两周，跌幅远不及上周跌约6%所创的2月2日以来最大周跌幅。巴以冲突爆发以来31周内，美油第14周累涨，布油第8周累跌。在一季度大涨超10%后，二季度迄今六周内，美油第三周累涨，布油第四周累跌。

伦铜重上1万美元 伦锡回落1.5% 仍全周反弹 黄金收创三周新高及一个月最大周涨

伦敦基本金属期货周五多数下跌。周四涨逾1.8%领涨的伦锡跌1.5%领跌，未能继续逼近周二所创的一周多来高位，和伦镍、伦铝、伦铅均在周四反弹后回落。伦镍未继续靠近周二所创的两周来高位。伦铝跌超1%，跌至上周四以来低位，逼近上周四所创的近三周来低位。伦铅开始跌离周二所创的去年11月以来高位。而伦锌连涨两日，靠近周二所创的去年3月末以来高位。周四收平的伦铜涨约1%，继周二之后本周第二日收盘站上1万美元大关。

本周基本金属多数累涨，伦铜涨近1%，在上周止步四周连涨后反弹，伦锌涨逾0.9%，伦铅涨0.3%，连涨两周，连跌两周的伦锡涨逾0.3%；而上周反弹的伦镍跌近1.5%，伦铝跌近0.9%，连跌三周。

黄金周五全天保持涨势，欧股盘中刷新4月21日以来高位时，纽约黄金期货涨至2385.3美元，日内涨逾1.9%，现货黄金涨至2378美元上方，日内涨近1.4%。美国消费者通胀预期公布后，美股早盘金价收窄涨幅，期金曾跌至2363.2美元，日内涨不足1%，现货黄金曾跌至2357美元下方，日内涨不足0.5%。

到美股午盘期金收盘，COMEX 6月黄金期货收涨1.48%，报2375美元/盎司，连涨两日，刷新4月19日以来收盘高位，本周累涨近2.9%。美股收盘时，现货黄金处于2360美元上方，日内涨近0.8%，本周累涨超近2.7%，和期金均创一4月5日一周以来最大周涨幅、止住两周连跌。

编辑/lambor