5月8日，天孚通信获天风证券增持评级，近一个月天孚通信获得10份研报关注。

研报预计公司位于光模块上游，充分受益全球数通市场高景气，叠加公司产品线的不断拓展、光引擎重点产品量产，未来成长动力十足。我们预测公司24-26年归母净利润为15.35/24.51/33.91亿元。天风证券认为，下游客户需求依然旺盛，但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺口，新员工熟练度和效率有待提升，随着Q2公司人力矛盾已经缓解以及泰国工厂即将在五月下旬开始样品交付，公司产能压力有望逐步缓解。未来产品良率提升有望带动盈利能力持续增强。

风险提示：下游客户需求不及预期，1.6T光引擎新产品进展不及预期，产能扩张不及预期等。