5月8日,益丰药房获东海证券买入评级,近一个月益丰药房获得11份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.40、21.29、25.85亿元。研报认为,公司2023年业绩增长稳健,2024Q1增速亮眼。2023年公司实现营收225.88亿元、归母净利润14.1亿元,同比分别增长13.6%、11.9%。其中,2024年第一季度实现营收59.71亿元、归母净利润4.07亿元,同比分别增加13.4%、20.9%,高基数下业绩增速亮眼。同时,公司区域聚焦,稳健扩张。2024年公司预计扩张门店4千家,包括自建1800家,并购700家,加盟1500家。收入结构逐渐调整,零售收入稳健增长。长期来看,伴随统筹政策落地,药店流量提升,净利率有望维持较高水平。
风险提示:门诊统筹政策落地不及预期,门店扩张不及预期,行业竞争加剧的风险等。