2024年5月7日,川宁生物获山西证券买入评级,近一个月川宁生物获得4份研报关注。
研报预计公司2024~2026年总营收分别为55.59亿元/63.07亿元/71.17亿元,同比增长15.2%/13.5%/12.8%,归母净利润11.64亿元/13.89亿元/16.37亿元,同比23.8%/19.3%/17.8%。研报认为,抗生素需求恢复景气提升,合成生物学项目落地增量可期。红没药醇、5-羟基色氨酸、PHA等项目将陆续投产,合成生物学品种进入密集交付期。2023年12月,公司完成合成生物学一期项目试车,红没药醇、5-羟基色氨酸等多个合成生物学项目落地生产。2024年1月,公司与微构工场正式达成战略合作,利用公司现有产线提供不低于2000吨/年的PHA可降解材料。根据股权激励方案,24年将交付不少于三个合成生物学品种,公司研究院每年也将交付多个产品,PHA以及后续合成生物学品种将成为公司未来增长的新动力。
风险提示:农副产品原材料价格波动及供应风险;合成生物学项目研发风险;产品价格波动风险;环保风险;汇兑风险;国内外竞争对手降价带来的竞争格局恶化风险等。