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老百姓:4月29日接受机构调研,包括知名机构淡水泉,高毅资产,明达资产的多家机构参与

Stock Star ·  May 6 18:48

证券之星消息,2024年5月6日老百姓(603883)发布公告称公司于2024年4月29日接受机构调研,中信证券、Morgan Stanley、湘禾投资、银叶投资、红思客、中天汇富、赛伯乐投资、优益增投资、易正朗投资、千榕资产、大道兴业投资、创富兆业、广发证券、三耕资产、贵源投资、青果乐园、远信(珠海)基金、海南羊角基金、勤道资本、知仁投资、同犇投资、易同投资、相聚资本、国金证券、明溪天泽投资、谦璞投资、庶达资产、君阳私募基金、君茂投资、茂典资产、原泽私募基金、沣沛投资、凯岩投资、德福资本、华安证券、盛帆投资、东盈投资、前海精至资产、冰湖投资、展博投资、鸿竹资管、弘尚资产、瑞华投资、鸿运基金、普华投资、开源证券、创金合信、瀚川投资、景泰利丰投资、上海天猊投资、泊通投资、明达资产、新活力资本、源乘投资、合道资产、易方慧达投资、信达证券、真脉资本、杭贵投资、碧云资本、循远资产、UBS、HSBC、Superstring Capital Management LP、AIHC、Tairen Capital、CMS Asset Management (HK) Co., Limited、国联证券、西部证券、东海证券、民生证券、东吴证券、中邮证券、华泰证券、国泰君安、申万宏源、摩根大通、野村证券、平安证券、浙商证券、国海证券、天风证券、中金公司、太平洋证券、国投证券、中原证券、财信证券、华西证券、甬兴证券、华创证券、国都证券、华鑫证券、海通国际证券、海通证券、中信里昂、人寿资产、人保养老、中欧基金、兴全基金、国泰基金、富达基金、中海基金、嘉实基金、复星、兴业证券、汇添富基金、鹏华基金、华平基金、南方基金、诺德基金、朱雀基金、华泰柏瑞、海富通基金、淳厚基金、宏利基金、中信建投、西部利得基金、长城基金、东海基金、九泰基金、中加基金、上银基金、上投摩根基金、金元顺安、长信基金、开心龙基金、国盛证券、高毅资产、英大保险、汇德创投、华安财保、君和资本、汇丰晋信基金、弘毅远方基金、温氏投资、国泰君安资产管理(亚洲)、弘毅投资、招商证券、安徽省铁路发展基金股份有限公司、山东铁路发展基金有限公司、工银国际控股、施罗德投资、幸福人寿、上汽颀臻资管、华夏财富、招商银行、华泰资管、东证资管、东北证券、中银国际(资管)、中汇人寿、阳光资管、财通资管、昆仑资本、云南国际信托、阿里健康、淡水泉、永安国富、惠理投资参与。

具体内容如下:

问:国家部委发文,要在2027年落地紧密型县域医共体,作为我国分级诊疗的重要一步,公司怎么看这项政策?公司在下沉市场布局较早,现在在县域的门店占比?结合政策,公司目前有何远期布局?

答:政策的出台,将有助于推动分级诊疗和医疗资源的合理配置,有力推动县域医疗卫生服务的发展,提升基层医疗服务能力,这也为零售药店提供了新的机遇(1)基层医疗服务能力的提升引导更多患者到基层医疗机构就诊,在医共体控费政策下,基层医疗机构在采购药品时可能会更加关注药品的价格和性价比,这可能会导致基层医疗机构药品供应范围的减少,这为基层零售药店提供了更多的市场机会;(2)基层医疗机构与零售药店之间的合作也可能进一步加强,为零售药店提供更多的发展机会。公司积极布局下沉市场,截至2024年3月31日,公司县域+乡镇门店数占比45%。公司聚焦发展95个地级以上城市,785个县域,未来公司将抓住医共体建设的机遇,将持续布局县域市场。同时,公司将与医共体内的医疗机构建立更为紧密的合作关系,拓展自身的服务范围,以获取更多的市场份额。


问:公司2024年新开的门店主要聚焦哪些省份?公司2025年-2026年的开店数量规划?

答:公司2024年新开门店主要聚焦拓展湖南、天津等11个优势省份。同时,公司在已有一定规模的地级市不断加密,聚焦拓展95个重点拓展地级市,新增聚焦城市门店在新增总门店数中占比达92%,以提高市占率、品牌影响力及消费者的心占率。2024年计划开店4,000家以上。2025-2026年公司门店将保持快速扩张,2025年公司计划开店5,000家,2026年计划开店6,000家。


问:加盟方面今年主要的拓展方向?老百姓的加盟业务相对其他加盟有什么样的优势?中长期来看对加盟门店数和收入占比的展望?

答:加盟方面今年依然保持很高的拓展目标,我们聚焦9+7核心重点省份,其中在去年的基础上今年刚刚成立了内蒙古战区,将辐射超70个城市、644个重点区县进行属地化、精细化、持续化的开发市场,特别三四五线下沉市场,以农村包围城市。老百姓加盟优势

第一,老百姓大药房拥有独立运营的加盟团队,从招商策略到加盟商评估机制、选址落铺、装修施工、商品配送、营运营销、数字化运营等,全链路“专育”加盟服务,让加盟商更有保障。第二,通过实行“七统一”(统一品牌标识、统一管理制度、统一信息系统、统一人员培训、统一采购配送、统一财务管理、统一药学服务标准)的高标准加盟管理严管控、高品质、强赋能,商品100%配送,推出小店模型,精细化运营,精准化服务,为每一位加盟合作伙伴制定出更匹配的合作方案,整店输出的加盟模式多维度保障加盟店的质量、效率和产出。第三,公司聚焦重点供应商产品资源,开展驻店、会销、订货会等多种形式的资源赋能,产品分层分级管理,以统采+地采+差异化采购相结合,推出小包装、低客单、经典老药品种,为消费者提供多样化的需求,为加盟商降本增效。第四,我们还通过持续精细化的会员拉新、促复购、开展慢病/会销服务、门店交互场景及标准形象的打造、O2O到家场景延展等营运基本面的保障,帮助加盟门店多维度深化“人、货、场”的运营和服务。第五,我们为加盟门店强力打造一线人才孵化工程,线上线下多种形式的培训为加盟门店搭建人才与技能蓄水池;我们还完全自建了为加盟商服务的信息化管理生态系统E盟,能一站式提升加盟商全链路运营管理效率;还有数字化的智能请货系统、TMS系统在加盟门店的应用,让门店配货物流信息能实时查询,大幅度的提升了供应链管理效率。未来,公司将继续运用强大的品牌影响力、专业的运营管理能力、先进数字化和新零售实力全面赋能加盟店,持续聚焦9+7核心区域,重点下沉3至5级县域乡镇,以“利他”之心与加盟商和行业伙伴一起,实现加盟业务百亿万店的宏伟蓝图。

问:部分地区医保局在陆续放开药店销售品类限制,公司未来对非药业务的定位和策略?

答:公司在多元化方面做创新的探索,主要方向为大健康非药品相关方向。第一个板块是慢病检测和康复类的器械。包含血压计、血糖仪和听力辅助等常见3C设备,公司目前也在做适老化设备方面的探索,包含塑形仪器,小型按摩器、按摩仪、筋膜枪,康复训练设备目前也在随着市场发展而增长。第二个板块是有专业属性的个人护理品。尤其是医美类别的个人护理品,包括医美的术后面膜,防过敏的护肤品,以及防脱发的洗发水,快消品的平替产品等。与知名品牌来做联名品牌,快速抢占份额。第三个板块是中医养生用品以及药食同源的一些零食。公司目前在探索药食同源,跟用户的健康需求趋势相关的一些品种,同时也跨界合作了很多健康服务类的产品。


问:请公司目前覆盖省份门诊统筹政策落地情况是否有边际变化,以及对我们24年业绩可能带来的影响?公司上半年慢病用药销售情况怎么样?

答:第一,门诊统筹政策在进一步放开。第二,合规管理趋严基于目前各地区的基金水平,存在不同程度对于合规的管控要求。公司已完成合规管理制度的制定发布及合理用药层的系统管控,后续会进一步加强医保合规系统的建设。截至2024年一季度末公司拥有门诊统筹门店4,673家,其中直营门店落地门诊统筹占比39.78%;公司可互可刷(纳入门诊统筹医保管理且可使用互联网处方)的门店达到3,338家,占总门店数比例24%,其中直营门店可互可刷占比30.67%。公司直营所在18个省份中,政策已经落地的省份16个,其中可互可刷省份9个;已发文但无互联网处方政策的7个;未落地的2个。


问:公司自有品种23年的销售额和毛利率是多少?24年自有品种的品类开发规划和推广情况请领导介绍一下?

答:2023年,自有品牌在公司自营渠道销售额达到29.3亿元,毛利率50%以上。2024年,公司将更注重原料来源,通过备案确保配方成分领先其他品牌产品,优化产品,承载用户的品牌好感度,做消费者心占率,提供更加人性化、个性化的用户体验。挖掘互联网上新功能的热销产品做自有品牌。问题7公司数智化能具体举例能给业绩带来哪些变化吗?科技驱动的健康服务平台的战略定位下,公司设立了专门的数字化中心和信息中心,协同营采商销各业务部门,为企业经营提效提质。(1)提升业务效率,降低运营成本通过自动化和智能化技术,减少人工操作,提高业务处理速度,降低运营成本;同时优化业务流程,通过科学计算建立健康仓容、及合理的配送频次,减少企业资金占用,保证销售机会,促进业绩增长。(2)提高决策效率,实现科学决策利用大数据和人工智能技术,开发各类报表及看板,为管理层提供决策支持,实现数据驱动的决策过程,同时提高决策的科学性和准确性。(3)强化数据基础,确保数据安全持续夯实数据基础,通过开展重点、难点专项治理,提高集团数据质量,加强数据安全管控措施。(4)赋能一线实现店员在POS收银系统一站式完成门诊开方-审方-结账全流程操作优化,提升店员工作效率和客户体验。同时,提供一体化用药合理审查和药物风险预警,降低医保结算风险。


问:公司管理改革升效果如何?未来毛利率升空间有多大?

答:公司近年来通过“高效组织变革”、“数字化转型”等管理提升,两年以上可比店销售额增长处于公司历史上最佳水平。“高效组织变革”聚焦一线,通过协同商品采购、打通物流供应链,并将原来的31个省级公司整合成18个战区,实现整体执行力的提升。目前,公司老店的成长性明显改善,公司整体盈利能力有所提升。当下,公司正在实施火炬项目,业务流程和系统改造双管齐下,全方位促进毛利率提升。降本方面也采取了一系列举措第一,非经营性采购方面,公司进行集中管理,发挥规模优势。第二,房租方面,公司强化店铺的租金管理,由集团拓展部集中管理店铺的新租、续租、退租、分租等工作。第三,水电费方面,公司在全国范围内开展水电用量调查,制定标准用电量测算表,分析现有水电使用状况,制定门店规范使用水电SOP手册加强员工节降意识。未来,公司将继续加强精细化管理,为毛利率净利率提升创造更大空间。


老百姓(603883)主营业务:通过构建营销网络从事药品及其他健康、美丽相关商品的销售。

老百姓2024年一季报显示,公司主营收入55.39亿元,同比上升1.81%;归母净利润3.21亿元,同比上升10.27%;扣非净利润3.11亿元,同比上升10.35%;负债率64.17%,投资收益94.44万元,财务费用4247.25万元,毛利率35.2%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为40.27。

以下是详细的盈利预测信息:

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融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3025.6万,融资余额减少;融券净流出660.6万,融券余额减少。

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