金吾财讯 | 国联证券发研报指，中国财险(02328)发布2024年一季报，新准则下公司实现净利润58.71亿元，同比38.3%。公司整体COR为97.9%，同比+2.2PCT。

该行指，随着我国经济持续复苏和季节性因素消除，公司的保费收入仍有望实现大个位数增长。另外，在车险“报行合一”推动费用率改善、公司加强风险管控推动赔付率维持稳定的背景下，公司全年的COR仍有望延续向好，达成“车险COR在97%左右，非车险COR＜100%的指引”。

考虑到：1）公司的承保盈利能力处于同业领先水平，2024年COR有望保持在较好水平。2）资本市场回暖有望推动投资收益同比改善，进而支撑净利润增长。该行预计公司2024-2026年归母净利润分别为282/314/333亿，对应增速分别为15%/11%/6%。鉴于公司稀缺的商业模式和较高的ROE，该行给予目标价13.0港元，维持“买入”评级。