2024年5月6日，长江电力获国信证券买入评级，近一个月长江电力获得5份研报关注。

研报预计2023年收入业绩稳健增长，乌白电站注入带来发电量和上网电价提升。2023年公司实现营收781.1亿元（+13.4%）；归母净利润272.4元（+14.8%）。受益于2023年初乌白电站注入，2023年公司境内六座梯级电站总发电量约2763亿千瓦时，同比+5.3%；公司平均上网电价为0.281元/千瓦时，同比提升5.0%。 到2024Q1，公司实现营收156.4亿元（+1.6%）；归母净利润39.7亿元（+9.8%）。持续积极开展产业链上下游和相关新兴领域战略投资，全年实现投资收益47.5亿元（同比+3.3%），新增对外参股投资约33亿元，截至年底累计原始投资余额约574亿元。国信证券维持对公司的买入评级，对应28.6-30.0元/股合理价值，较目前股价有11%-16%溢价空间。

研报认为，由于公司六库联调有助于平滑来水波动进而增发电量，同时公司积极推进水风光储一体化发展，预期未来业绩有望稳健增长。

风险提示：来水不及预期，电价大幅下降，政策变化，抽水蓄能等项目进展不及预期。