5月6日，紫光股份获国信证券买入评级，近一个月紫光股份获得4份研报关注。

研报预计2023年公司实现营收773.1亿元，同比增长4.4%，归母净利润为21.0亿元，同比下降2.54%；扣非净利润为16.8亿元，同比下降4.8%。2024年一季度公司实现营收170.1亿元，同比增长2.9%；归母净利润为4.1亿元，同比减少5.8%。同时，公司新华三子公司2023年实现营收519.39亿元，同比增长4.27%。其中，国内企业业务实现营收398.68亿元，同比增长1.86%；国内运营商业务营收达到98.69亿元，同比增长11.75%；国际业务销售规模持续扩大，营收达22.02亿元，同比增长19.70%。2024年一季度，新华三营收同比增长14%，净利润同比增长8.3%。公司构建“云—网—安—算—存—端”全栈业务布局，提出“AIforALL”行业赋能战略。

研报认为，ICT基础设施与服务业务快速增长，海外业务规模持续扩大，成本费用管控良好。公司聚焦核心ICT基础设施与服务业务，其占收比重持续提升。随着AI相关高价值产品占比提升，2024年一季度毛利率有所改善，同比提升3.88pct至35.63%。

风险提示：AI发展不及预期；产业数字化需求趋缓；算网部署不及预期。