2024年5月6日,招商轮船获西南证券买入评级,近一个月招商轮船获得5份研报关注。
研报预计,招商轮船未来2-3年运力增速放缓,全球有效运力规模可控。根据克拉克森研究数据,2023年全球海运贸易量增长3%至124亿吨。同时受益于贸易结构变化,全球平均运距整体上升,2023年全球吨海里贸易大幅增长5%,能源贸易尤其亮眼,其中原油和成品油吨海里贸易分别增长7%和10%。地缘政治、气候、突发/偶发事件未来或持续影响航运供应链稳定性,同时全球运力增速放缓,贸易重构带来需求上涨,航运业景气持续向上,我们看好公司在多元经营业务格局下,能够实现营收进一步提升,预计公司2024/25/26年归母净利润分别为69.5/76.1/85.6亿元。
风险提示:宏观经济波动风险、燃油价格波动风险、运价上涨不及预期风险等。