2024年5月6日，三只松鼠获国投证券买入评级，近一个月三只松鼠获得15份研报关注。

研报预计根据公司股权激励目标，将此前2024-2026年营收预期由100.28、126.12、149.68亿元提升至101.93、133.39、166.36亿元。预计公司2024-2026年收入增速分别为43.26%、30.87%、24.72%，考虑到股权激励费用后，净利润增速分别为56.26%、37.04%、35.21%。6个月目标价为29.98元，相当于2024年35X的动态市盈率。研报认为，公司自2022年底转型“高端性价比”战略，以“品销合一”方式带动供应链全链路提质增效，释放利润空间实现终端性价比。松鼠以代工+自产覆盖全品类、全渠道，在特有运营模式中打造出独特变革转型方向，团队的优秀能力与创业精神已得以充分体现。因此，“三年200亿”目标的落地确定性更为清晰明确。

风险提示：渠道拓展不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题。