5月5日，海油发展获西南证券买入评级，近一个月海油发展获得5份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为36.8、41.0、45.0亿元，预计未来三年归母净利润复合增速为13.5%。受益于国内“增储上产”带来的工作量增长，公司三大业务板块有望齐头并进，维持2024年15倍目标PE，目标价5.40元。西南证券首次覆盖，给予海油发展“买入”评级。

研报认为，海油发展受益于中海油增储上产，工作量持续放量增长。公司一直深入开展提质降本增效行动，加强成本精细化管控、提升投入产出效率，费用管控能力及盈利能力有望持续提升。公司将重点围绕装备智能制造基地、提高采收率装备/装置等方向持续加大投入，以持续提升能源技术服务保障与支持水平。

风险提示：油气价格波动风险；国际化经营风险；上游资本开支不及预期风险。