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福莱特获中航证券买入评级,业绩符合预期,行业高景气叠加供需敞口收窄推动量价齐升

JRJ Finance ·  May 5 13:00

5月5日,福莱特获中航证券买入评级,近一个月福莱特获得7份研报关注。

研报预计2023年公司实现营收215.2亿元、同比+39.2%,归母净利润27.6亿元、同比+30.0%,毛利率21.8%、同比-0.3pcts,净利率12.8%、同比-0.9pcts。2024年以来公司持续增势,2024Q1公司实现营收57.3亿元、同比+6.7%,归母净利润7.6亿元、同比+48.6%,毛利率21.5%、同比+3.0pcts,净利率13.2%、同比+3.7pcts。研报认为,公司自2023年以来盈利能力整体呈现逐季回升的趋势,主要原因系重要原材料价格下行、下游需求高增及供给放缓下供需格局持续得到改善。此外,公司资产结构及库存管理持续改善。截至2024Q1末,公司资产负债率为47.1%,较2023年的48.1%进一步好转。同时公司存货周转天数由2023年末的47.0天下降至2024Q1末的35.3天,位于近年来低位,低库运行也侧面反映供需关系的改善。

风险提示:宏观经济不景气,需求不及预期,原材料价格波动;国内政策变化;公司产能投放不及预期。

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