事件概述
公司近期發佈2024 年一季報，24Q1 實現營業收入17.68 億元，同比下降9.88%，實現歸母淨利潤-0.56 億元，同比下降594.31%。從收入拆分來看，公司金融軟服業務實現收入7.08 億元，同比增長19.80%，核心業務增長良好。
金融軟服增長良好，數據要素和金融信創等業務有序推進公司金融軟服業務增長良好。根據公司一季報，公司金融行業軟服實現營業收入7.08 億，同比增長19.80%，金融行業軟服簽約總額7.14億，同比增長8.87%，已籤未銷21.64 億元，同比增長22.44%，爲公司持續聚焦金融科技戰略打下堅實基礎。
在金融數據應用領域，根據一季報披露，公司中標籤約錦州銀行資產管理、鄭州銀行數據中臺、泰隆銀行數據資產、福建農信數據指標管理平台等項目。同時，公司參與編制的《金融數據資產估值與交易研究》正式發佈，報告圍繞金融數據資產估值與交易主線，從數據資產確權、估值、入表和交易等方面展開系統研究，創新提出數據資產估值與入表的新思路、新方法。
在金融信創領域，根據一季報披露，公司順利交付完成某股份制大行數據中心搬遷服務。公司“一體化數據智能開發平台”、“數據資產平台”和“支付中臺”等三項解決方案成功入選金融信創生態實驗室評選的“第三期金融信創優秀解決方案”，其中“數據資產平台”解決方案入選“實驗室推薦優秀解決方案”。
在海外業務領域，根據一季報披露，公司重點依託海外業務平台、廣州海外基地，擴大產品研發和售前支持團隊，持續提升海外數字金融服務水平和競爭力，有序推進匯豐銀行（中國）核心項目群、SingaporeGulf Bank、Goldman MFB 等海外銀行核心項目的交付工作。
投資建議：
神州信息擁有超過三十年向金融機構提供科技服務的經驗，當前持續聚焦金融科技戰略，擁有完善的金融產品和解決方案，在金融信創和AIGC 的需求驅動下，有望實現業務的長期穩健增長。同時，公司前瞻佈局量子信息產業，打開未來發展空間。我們預計公司2024/25/26年實現營業收入128.38/137.02/145.94 億元，實現歸母淨利潤3.32/4.67/6.25 億元。維持買入-A 的投資評級，給予6 個月目標價17.01 元，相當於2024 年的50 倍動態市盈率。
風險提示：金融IT 資本開支不及預期；技術研發不及預期。