中金發表報告指，高通(QCOM.US)次財季GAAP收入93.89億美元，按年增長1.2%，按季跌5.5%，位於公司此前指引中值；Non-GAAP淨利潤27.61億美元，按年增長14.1%，按季跌11%，超出公司指引及市場預期，主要受惠於產品組合升級。公司指引第三財季收入88億至96億美元，QCT業務EBT利潤率按季有所下滑。

中金維持高通2024和2025財年Non-GAAP淨利潤預測基本不變為114億和127億美元，當前股價對應 2024和2025財年16.3倍和14.6倍市盈率。考慮到AI推動高端手機需求強勁，行業估值中樞上移，上調目標價 9%至176美元，對應2024和2025財年17.5倍和15.6倍市盈率。