金吾财讯 | 交银国际发研报指，大唐新能源(01798)1季度盈利同比下跌6%，该行估计当中因素为风电限电率上升、平价项目占比提升，及折旧同比上升。电价下跌的幅度仍在该行预期內。

目前该行维持公司的盈利预测，2024年风/光的上网电价同比下跌3%/2%，整体发电量同比增长7.4%。管理层仍预期2024年将新增超过2吉瓦装机，基于公司在建项目1.8吉瓦，该行认为仍有望完成。

该行估计公司新增装机仍集中在下半年內完成并网，预期公司2024每股盈利仍有4.6%同比增长，2023-26年间盈利复合增长达7.7%。2023年公司分红比率已提高13个百分点至23%，该行认为公司在积极完成十四五装机目标的期间，分红比率提升的幅度较为有限。该行继续以预测年盈率过去5年平均值（5.7倍）作估值基准，目标价维持2.0港元。维持买入评级。