5月2日，洋河股份获开源证券增持评级，近一个月洋河股份获得11份研报关注。

研报预计2023年实现营业收入331.26亿元，同比增长10.04%；归母净利润100.16亿元，同比增长6.80%。2024年Q1实现营业收入162.55亿元，同比增长8.03%；归母净利润60.55亿元，同比增长5.02%。收入业绩略低于预期，结构升级略有放缓，我们下调2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年净利润分别为111.0（-22.1）亿元、124.9（-34.4）亿元、141.0亿元，同比分别+10.8%、+12.5%、+12.9%。2024年目标力争营业收入同比增长5%-10%，分红率持续提升至70%，股息率达到5%。研报认为，公司经营发展稳健，分红比例提升，维持“增持”评级。高档酒产品结构保持平稳，普通酒预计有明显升级。省内竞争加剧，省外增速好于省内。销售费用率提升，盈利能力略有下降。

风险提示：宏观经济波动致使需求下滑，省外扩张不及预期等。